方正证券·7月金股组合
月度掘金丨方正2023·7月金股
推荐理由
1
方正 | 互联网传媒
杨晓峰
方正证券研究所
互联网传媒首席分析师
宝通科技
1、全面拥抱AI技术，游戏储备丰富。2、外部因素+商誉减值计提导致22年业绩下滑，发布股权激励，未来业绩有望稳定向上。
风险提示：AI技术发展不及预期、游戏流水不及预期、智慧矿山业务订单数量不及预期。
源自：《宝通科技：一季度增速亮眼，AI 技术布局完善》20230427
报告分析师：杨晓峰 S12205040001
2
方正 | 食品饮料
王泽华
方正证券研究所
所长助理、食饮首席分析师
珍酒李渡
四大品牌三种香型的品牌矩阵给公司近年的高速发展提供了坚实的增长引擎；珍酒产能的布局具备强劲优势，有望在未来带来业绩的释放以及受益整体酱酒格局集中化的红利；毛利提升+费率优化的情况下盈利能力有比较明确的改善空间。
风险提示：消费升级不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险等。
源自：《珍酒李渡：二十载沉淀蓄力升级，酒中珍品乘势而行 》20230626
报告分析师：王泽华 S1220520080002
3
方正 | 医药生物
唐爱金
方正证券研究所
医药生物首席分析师
翔宇医疗
公司端：完备的产品体系+销售渠道建设，龙头优势凸显；行业端：需求恢复+政策支持，康养建设进入发展快车道。
风险提示：康复器械行业市场规模增长不及预期风险；盈利不及预期风险；行业竞争加剧风险；公司新产品推广不及预期。
源自：《翔宇医疗：23Q1收入实现68%高增长，政策驱动下成长可期》20230427
报告分析师：唐爱金 S1220521010002
曹佳琳(联系人)
4
方正 | 农业
娄 倩
方正证券研究所
农业首席分析师
巨星农牧
出栏量超额兑现，持续增长潜力大。生产成绩稳步提升，产业链整合效果显著。
风险提示：畜禽产品价格波动风险；养殖行业疫病风险；公司产能释放不及预期风险；自然灾害风险。
源自：《巨星农牧：养殖成绩优秀，业绩高度兑现》20230331
报告分析师：娄倩 S1220522060003
5
方正 | 农业
娄 倩
方正证券研究所
农业首席分析师
中宠股份
境外业务增长稳健，境内业务快速增长；核心业务呈高速增长态势，毛利率较稳定；持续聚焦国内市场，营销效果良好；今年一季度业绩承压，海外订单去库存已近尾声。
风险提示：原材料价格风险；汇率波动风险；业绩不及预期风险。
源自：《中宠股份：境外业务去库存已近尾声，境内业务快速增长 》20230421
报告分析师：娄倩 S1220522060003
6
方正 | 家电
孟 昕
方正证券研究所
家电首席分析师
美的集团
行业端，伴随政策端扶持力度加码和前期调控方案落地，市场信心或将进一步恢复，地产板块有望持续回暖，具有地产后周期属性的白电行业或将随之受益；公司端，作为白电龙头有望分享行业红利，ToC业务发力高端，ToB业务构造第二成长曲线，业务多元化稳步发展，2023H2随着客户去库存后翻单，外销增幅或将超过H1。
风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、海运运力紧张等。
源自：《美的集团：2023Q1业绩端实现较快增速，库卡中国机器人业务高速发展》20230429
报告分析师：孟 昕 S1220523020001
陈炯阳S1220523040001
7
方正 | 家电
孟 昕
方正证券研究所
家电首席分析师
石头科技
行业端，扫地机器人行业“以价换量”逻辑或将逐步兑现。公司端，公司作为扫地机器人市场龙头有望分享行业红利，双旗舰产品分别聚焦高端和性价比覆盖更多客户群体，有望助力市场份额提升；发布4年长期股权激励和事业合伙人持股计划，有望实现员工利益与公司发展的深度绑定。
风险提示：市场竞争加剧、新品表现不及预期、国内经济复苏不及预期等。
源自：《石头科技：发布股权激励和事业合伙人持股计划，目标温和长效激励》20230606
报告分析师：孟 昕S1220523020001
陈炯阳S122052304000
8
方正 | 汽车&；amp；amp；新兴产业
段迎晟
方正证券研究所
副所长、汽车首席分析师
万丰奥威
短期铝轮毂1-2年：铝合金轮毂重心迁移与产能布局，恢复性增长+需求性增长，业绩有望快速提升。中期镁合金1-5年：汽车电动化推动轻量化需求，镁合金性能优异，市场规模逐渐提升。公司镁合金业务中期将接棒铝轮毂成为主力增长点。长期通航1-10年：海外市场加速抢份额保持领先位置，中国市场积蓄力量，待政策催化。
风险提示：汽车行业恢复不及预期；摩托车政策限制加重；原材料价格上涨；镁合金需求增长不及预期；通航政策释放不及预期；汇率波动风险。
源自：《万丰奥威：22年业绩翻倍，“双引擎”战略未来可期 》20230425
报告分析师：段迎晟S1220520120001
仇百良(联系人)
9
方正 | 化工
任宇超
方正证券研究所
化工首席分析师
兴发集团
1、看好公司持续全力发展成长板块，传统业务主要定位为成长业务配套，加速实现从“周期”向“成长”的转变。2、公司重视市场交流和市值管理，增强股权激励效果。3、稳定的管理层和地方政府支持助力公司成长。
风险提示：产能建设不及预期、价格大幅回落、需求大幅下滑。
源自：《兴发集团：全力发展成长板块，加大绿色转型升级力度》20230515
报告分析师：任宇超 S1220522100002
10
方正 | 有色
杨鸣龙
方正证券研究所
有色首席分析师
中科三环
1、高性能钕铁硼永磁材料的应用仍然呈增长态势；2、成本控制能力不断增强；3、产能扩张稳步推进。
风险提示：稀土永磁价格大幅下跌；公司产能释放不及预期；下游需求不及预期。
源自：《中科三环：2022 年业绩大增，产能扩张助力未来成长》20230329
报告分析师：杨鸣龙 S1220522020002
月度掘金丨方正2023·7月金股
推荐理由
1
方正 | 互联网传媒
杨晓峰
方正证券研究所
互联网传媒首席分析师
宝通科技
1、全面拥抱AI技术，游戏储备丰富。2、外部因素+商誉减值计提导致22年业绩下滑，发布股权激励，未来业绩有望稳定向上。
风险提示：AI技术发展不及预期、游戏流水不及预期、智慧矿山业务订单数量不及预期。
源自：《宝通科技：一季度增速亮眼，AI 技术布局完善》20230427
报告分析师：杨晓峰 S12205040001
2
方正 | 食品饮料
王泽华
方正证券研究所
所长助理、食饮首席分析师
珍酒李渡
四大品牌三种香型的品牌矩阵给公司近年的高速发展提供了坚实的增长引擎；珍酒产能的布局具备强劲优势，有望在未来带来业绩的释放以及受益整体酱酒格局集中化的红利；毛利提升+费率优化的情况下盈利能力有比较明确的改善空间。
风险提示：消费升级不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险等。
源自：《珍酒李渡：二十载沉淀蓄力升级，酒中珍品乘势而行 》20230626
报告分析师：王泽华 S1220520080002
3
方正 | 医药生物
唐爱金
方正证券研究所
医药生物首席分析师
翔宇医疗
公司端：完备的产品体系+销售渠道建设，龙头优势凸显；行业端：需求恢复+政策支持，康养建设进入发展快车道。
风险提示：康复器械行业市场规模增长不及预期风险；盈利不及预期风险；行业竞争加剧风险；公司新产品推广不及预期。
源自：《翔宇医疗：23Q1收入实现68%高增长，政策驱动下成长可期》20230427
报告分析师：唐爱金 S1220521010002
曹佳琳(联系人)
4
方正 | 农业
娄 倩
方正证券研究所
农业首席分析师
巨星农牧
出栏量超额兑现，持续增长潜力大。生产成绩稳步提升，产业链整合效果显著。
风险提示：畜禽产品价格波动风险；养殖行业疫病风险；公司产能释放不及预期风险；自然灾害风险。
源自：《巨星农牧：养殖成绩优秀，业绩高度兑现》20230331
报告分析师：娄倩 S1220522060003
5
方正 | 农业
娄 倩
方正证券研究所
农业首席分析师
中宠股份
境外业务增长稳健，境内业务快速增长；核心业务呈高速增长态势，毛利率较稳定；持续聚焦国内市场，营销效果良好；今年一季度业绩承压，海外订单去库存已近尾声。
风险提示：原材料价格风险；汇率波动风险；业绩不及预期风险。
源自：《中宠股份：境外业务去库存已近尾声，境内业务快速增长 》20230421
报告分析师：娄倩 S1220522060003
6
方正 | 家电
孟 昕
方正证券研究所
家电首席分析师
美的集团
行业端，伴随政策端扶持力度加码和前期调控方案落地，市场信心或将进一步恢复，地产板块有望持续回暖，具有地产后周期属性的白电行业或将随之受益；公司端，作为白电龙头有望分享行业红利，ToC业务发力高端，ToB业务构造第二成长曲线，业务多元化稳步发展，2023H2随着客户去库存后翻单，外销增幅或将超过H1。
风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、海运运力紧张等。
源自：《美的集团：2023Q1业绩端实现较快增速，库卡中国机器人业务高速发展》20230429
报告分析师：孟 昕 S1220523020001
陈炯阳S1220523040001
7
方正 | 家电
孟 昕
方正证券研究所
家电首席分析师
石头科技
行业端，扫地机器人行业“以价换量”逻辑或将逐步兑现。公司端，公司作为扫地机器人市场龙头有望分享行业红利，双旗舰产品分别聚焦高端和性价比覆盖更多客户群体，有望助力市场份额提升；发布4年长期股权激励和事业合伙人持股计划，有望实现员工利益与公司发展的深度绑定。
风险提示：市场竞争加剧、新品表现不及预期、国内经济复苏不及预期等。
源自：《石头科技：发布股权激励和事业合伙人持股计划，目标温和长效激励》20230606
报告分析师：孟 昕S1220523020001
陈炯阳S122052304000
8
方正 | 汽车&；amp；amp；新兴产业
段迎晟
方正证券研究所
副所长、汽车首席分析师
万丰奥威
短期铝轮毂1-2年：铝合金轮毂重心迁移与产能布局，恢复性增长+需求性增长，业绩有望快速提升。中期镁合金1-5年：汽车电动化推动轻量化需求，镁合金性能优异，市场规模逐渐提升。公司镁合金业务中期将接棒铝轮毂成为主力增长点。长期通航1-10年：海外市场加速抢份额保持领先位置，中国市场积蓄力量，待政策催化。
风险提示：汽车行业恢复不及预期；摩托车政策限制加重；原材料价格上涨；镁合金需求增长不及预期；通航政策释放不及预期；汇率波动风险。
源自：《万丰奥威：22年业绩翻倍，“双引擎”战略未来可期 》20230425
报告分析师：段迎晟S1220520120001
仇百良(联系人)
9
方正 | 化工
任宇超
方正证券研究所
化工首席分析师
兴发集团
1、看好公司持续全力发展成长板块，传统业务主要定位为成长业务配套，加速实现从“周期”向“成长”的转变。2、公司重视市场交流和市值管理，增强股权激励效果。3、稳定的管理层和地方政府支持助力公司成长。
风险提示：产能建设不及预期、价格大幅回落、需求大幅下滑。
源自：《兴发集团：全力发展成长板块，加大绿色转型升级力度》20230515
报告分析师：任宇超 S1220522100002
10
方正 | 有色
杨鸣龙
方正证券研究所
有色首席分析师
中科三环
1、高性能钕铁硼永磁材料的应用仍然呈增长态势；2、成本控制能力不断增强；3、产能扩张稳步推进。
风险提示：稀土永磁价格大幅下跌；公司产能释放不及预期；下游需求不及预期。
源自：《中科三环：2022 年业绩大增，产能扩张助力未来成长》20230329
报告分析师：杨鸣龙 S1220522020002
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